ROE là gì? Những điều bạn chưa biết về chỉ số ROE

0
40

Thông thường những nhà đầu tư thường sẽ so sánh chỉ số ROE giữa thị trường cổ phiếu để lựa chọn một loại cổ phiếu thuộc về công ty có triển vọng nhất. Vậy ROE là gì?

1. ROE là gì?

ROE là thuật ngữ viết tắt của cụm từ Return on equity nó có nghĩa là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). ROE là thước tài đo chính hiệu quả được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Vì vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng với tài sản của công ty trừ đi khoản nợ của nó, ROE có thể được coi là lợi nhuận của tài sản ròng.

Chỉ số ROE được coi là thước đo mức độ quản lý hiệu quả trong sử dụng tài sản của công ty để tạo ra lợi nhuận. ROE được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm và có thể được tính cho bất kỳ công ty nào nếu thu nhập ròng và vốn chủ sở hữu là cả hai số dương. Thu nhập ròng được tính trước khi cổ tức trả cho cổ đông phổ thông và sau cổ tức cho cổ đông ưu tiên và lãi cho người cho vay.

2. Công thức tính chỉ số ROE là gì?

ROE = (thu nhập ròng/ Vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông)*100%

Trong đó:

  • Thu nhập ròng là mức thu nhập, chi phí ròng và thuế mà một công ty tạo ra trong một thời gian nhất định
  • Vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông được tính bằng cách thêm vốn vào đầu kỳ

3. Chỉ số ROE phản ánh điều gì?

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) được coi là tốt hay xấu sẽ phụ thuộc vào thái độ bình thường của các đồng nghiệp đối với một cổ phiếu.

Ví dụ, các lĩnh vực tiện ích sẽ có rất nhiều tài sản và nợ trên bảng cân đối kế toán so với một khoản thu nhập ròng tương đối nhỏ. ROE bình thường trong lĩnh vực tiện ích có thể là 10% hoặc ít hơn. Một công ty công nghệ hoặc bán lẻ có bảng cân đối kế toán nhỏ hơn so với thu nhập ròng có thể có mức ROE bình thường từ 18% trở lên.

Một nguyên tắc tốt là nhắm mục tiêu ROE bằng chỉ trên mức trung bình cho nhóm ngang hàng. Ví dụ, một công ty, đã duy trì ROE ổn định ở mức 18% trong vài năm qua so với mức trung bình của các công ty cùng ngành là 15%. Một nhà đầu tư có thể kết luận rằng quản lý của công ty này trên mức trung bình trong việc sử dụng tài sản của công ty để tạo ra lợi nhuận.

Tỷ lệ ROE cao hoặc thấp sẽ thay đổi đáng kể từ một nhóm ngành hoặc lĩnh vực khác nhau. Khi được sử dụng để đánh giá một công ty này với một công ty khác tương tự, việc so sánh sẽ có ý nghĩa hơn. Một lối tắt phổ biến cho các nhà đầu tư coi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu gần mức trung bình dài hạn 14% là tỷ lệ chấp nhận được và tỷ lệ nghèo sẽ là dưới 10%.

4. Ví dụ về Cách sử dụng ROE

Hãy tưởng tượng một công ty có thu nhập hàng năm là 1.800.000 đô la và vốn cổ phần trung bình là 12.000.000 đô la. ROE của công ty này sẽ như sau:

15%, hoặc $ 1.800.000 / $ 12.000.000 = 15%.

Hãy xem xét Apple (NASDAQ: AAPL) – cho năm tài chính kết thúc vào ngày 29 tháng 9 năm 2018, công ty đã tạo ra 59,5 tỷ đô la ròng. Vào cuối năm tài chính, vốn chủ sở hữu của cổ đông là 107,1 tỷ đô la so với 134 tỷ đô la lúc đầu. Do đó, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Apple là 49,4%, tương đương 59,5 tỷ USD / ((107,1 tỷ USD + 134 tỷ USD) / 2).

So với các công ty cùng ngành, Apple có ROE rất mạnh. Amazon (NASDAQ: AMZN) có tỷ lệ hoàn vốn 27%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) 23% và Google (NASDAQ: GOOGL) 12%.

5. Sử dụng ROE để ước tính tốc độ tăng trưởng

Tốc độ tăng trưởng bền vững và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức có thể được ước tính bằng ROE, giả định rằng tỷ lệ này gần đúng hoặc cao hơn mức trung bình của nhóm ngang hàng. Mặc dù có thể có một số thách thức, ROE có thể là nơi khởi đầu tốt để phát triển các ước tính trong tương lai về tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu và tốc độ tăng trưởng cổ tức. Hai tính toán này là các chức năng của nhau và có thể được sử dụng để so sánh dễ dàng hơn giữa các công ty tương tự.

Để ước tính tốc độ tăng trưởng trong tương lai của công ty: ROE x tỷ lệ giữ lại của công ty.

Trong đó: Tỷ lệ giữ lại là tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng được giữ lại được công ty tái đầu tư để tài trợ cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Giả sử rằng có hai công ty có ROE và thu nhập ròng giống hệt nhau, nhưng tỷ lệ duy trì khác nhau.

Ví dụ: Công ty X có ROE 15% và trả lại 30% thu nhập ròng cho các cổ đông, điều đó có nghĩa là công ty X giữ lại 70% thu nhập ròng. Công ty thứ hai, là công ty A cũng có ROE 15% nhưng chỉ trả lại 10% thu nhập ròng cho các cổ đông với tỷ lệ giữ lại là 90%.

Phân tích này được gọi là mô hình tốc độ tăng trưởng bền vững . Các nhà đầu tư có thể sử dụng mô hình này để ước tính về tương lai và xác định các cổ phiếu có thể gặp rủi ro

Có thể bạn quan tâm: Doanh thu là gì?

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đo lường cách quản lý sử dụng hiệu quả tài sản của công ty để tạo ra lợi nhuận. ROE tốt hay xấu sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố xoay quanh quá trình hoạt động của công ty.

opasrilanka.com